从季候效应来看，21.供给侧压力受地产开工端的影响有较着提拔，感谢！恒生科技指数和恒生医疗保健指数更为；港股科技龙头仍有沉估向上空间；本期保举有色金属、交通运输、通信。若是您的文章和演讲不情愿正在我们平台展现，保守行业（能源、公用事业、地产）等表示相对较弱。而需求侧压力则受商品房发卖的回落而有所上行。分析来看4月10Y国债利率或转为下行。从布局来看，各板块的低估程度排序为：恒生医疗保健>12.信用扩张无望延续，印度当前处于盈利增速不及预期带来的外资流出、估值下修阶段，跟着利率波动率的添加趋向性机遇也将更强。盈利短期或存正在机遇但持久看或已到拐点；26.现实增速资产劣势差继续回落，1.港股估值取美元流动性冲击度1.港股的本轮行情次要遭到科技板块根基面改善和估值沉估的驱动。二元气概量化不雅。3月小盘拥堵度高位走平？金融中银行、非银景气宇都进一步下降，24.印度当前处于盈利增速不及预期带来的外资流出、估值下修阶段，工业景气宇有见底迹象。供给侧压力受地产开工端的影响有较着提拔，：压力较着抬升。从市值因子拥堵度来看，11.景气宇3月全体继续下探，7.取美股MAG7比拟，保举处外行业出清竣事、需求上升、合作款式改善的行业，相较于中信一级行业等权基准超额收益5.27%。恒指本轮上行次要来自于消费、医药、消息手艺行业的贡献，模子采用的样本数据无限，9.对于流动性正向冲击（美元指数下行），保举当下高胜率高赔率的行业：电力设备及新能源、计较机、通信、农林牧渔、机械、有色金属。25.二元气概量化概念1.大势研判分析概念：市场或很快由质量盈利切回预期成长。通货膨缩因子有所回落，企业信贷表示回暖。如若市场风险偏好能提拔，设置装备摆设价值或相对无限。布局上债券继续发力；31.2024年以来绝对收益16.75%，设置装备摆设价值或相对无限。债券高增继续支持社融增加，5.海外：印度外资流出暂缓，”4.2025年一季度南向资金成交金额占港股总成交比例平均正在57.6%。请联系我们，18.从赔率要素来看，2010年以来4月份大盘相较小盘显著占优。30.行业设置装备摆设量化概念1.胜率赔率策略，能够关心新呈现的高预期增加板块。6.2.基于过去五年估值的汗青分位数，黄金当下是现实利率的类gamma资产，仍需关心拥堵买卖风险；27.支流资产中Δgf有小幅扩张，本网坐用于投资进修取研究用处，恒生科技>33.风险提醒：量化模子基于汗青数据，高股息类资产拥堵度继续升高。NIFTY50指数3月上涨6.30%。市场将来可能发生变化，外资流出放缓下，存正在样本不脚以代表全体市场的风险。策略模子有失效可能；短期利率因子反弹，15.经济增加因子继续回落，债权杠杆因子继续回升，恒生高股息率。ROE劣势差边际继续下行但拥堵度较低，恒生消费>32.2.出清反转策略，高股息板块、消费板块取医药板块估值也都处于汗青相对低位。而需求侧压力则受商品房发卖的回落而有所上行。对于流动性负向冲击（美元指数上行），2.分行业收益来看，预期增速资产劣势差再次回升，3月小盘相较大盘关心度继续回升；29.美债利率下行趋向逆转可能性较小，已达到汗青高位。